科藍軟件（300663）：國產數據庫征途啟程，有望成就東方藍巨人

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原標題：科藍軟件(25.710, 0.00, 0.00%)（300663）：國產數據庫征途啟程，有望成就東方藍巨人 來源：東興證券(10.820, 0.00, 0.00%)
銀行轉型IT前景市場廣闊，公司在互聯網銀行IT解決方案領域保持領先。互聯網金融迅猛發展，銀行IT解決方案需求市場廣闊。公司一直將互聯網銀行作為戰略重點，在業界積極倡導和推動傳統銀行向互聯網銀行轉型的理念，得到了銀行用戶和業界的充分認可。科藍軟件在互聯網銀行IT解決方案領域持續領先，根據IDC發布的2018年度報告顯示，中國銀行(3.470, 0.00, 0.00%)（維權）業IT解決方案整體市場主要廠商中，科藍軟件市場占有率為 2.4%；其中互聯網銀行解決方案的市場占有率為16.7%；渠道類解決方案的市場占有率為 8.4%；網絡銀行解決方案子市場占有率為18.5%；移動銀行解決方案市場占有率為 17.3%，在上述細分市場中，公司的市場占有率均為排名第一。
推出智能高柜機器人(13.800, 0.00, 0.00%)小藍，打造智慧銀行體系。推出智能高柜機器人小藍，并通過人民銀行金融標準化測試，推動銀行網點智能化轉型。eID網絡身份驗證平臺入選工信部數字化賦能服務產品名錄。
推動金融科技創新，具有合作和客戶資源優勢。與螞蟻金服、京東、阿里云分別簽署戰略合作協議，在區塊鏈金融、金融科技輸出、銀行項目等領域開展深入合作，深耕行業20年，積累了豐富的客戶資源優勢。
擁有完全自主產權的分布式內存數據庫，適應數據庫國產化趨勢。2018年，科藍收購韓國SUNJE SOFT公司67.15%股份，擁有SUNJE SOFT公司研發的分布式內存數據庫產品Goldilocks完整自主知識產權，完全自主可控，具有極強的高并發和性能保障，能夠應對大數據業務需求，順應了我國數據庫國產化趨勢。2019年數據庫收入占比2.25%。目前市場上有多種國產數據庫在競爭，科藍軟件Goldilocks數據庫是一個完全自主知識產權的交易型數據庫，有望打開較廣闊市場空間。
公司盈利預測及投資評級：公司專注銀行IT領域，布局國產分布式內存數據庫，推動金融科技創新，看好公司業務發展，我們預計公司2020-2022年歸母凈利潤分別0.61、0.77和1.00億元，對應EPS分別為0.20、0.26和0.33元。當前股價對應2020-2022年PE值分別為126、100和77倍。首次覆蓋，給予“推薦”評級。
風險提示：公司在科技創新應用領域投資回報周期不確定性風險，市場競爭格局及技術發展迭代更新存在不確定性風險。